朝阳声网距离Zoom，还差一个腾讯会议，无法弥补的短板

在早前的财报电话会议中，声网CEO如此阐述声网的商业模式：“我们可以将乘便视频关心体验嵌入到任何使用中，让及时互动无处不在。”

较着，声网将聚焦于企业的音视频办事，听凭5G时代举止动作在举行之中迅速开放此类需要的市场空间，但对于一个仍然接近百亿美元市值的科研院所和高等学校合来讲，这样的营业收入结构仍显得单一。2020年前三季度，乘便成事收成占声网营业收入比重高达99.43%。

“梭哈RTC”的买卖结构，有利于声网聚焦于技术研发，但也迫使声网需要确保主营业务的竞争力。而究竟是，在去年年初的“新冠疫病的发生和蔓延结余”褪色后，声网主营营业的营收能力也在放缓。

财报数据流露，2020年三季度，任凭声网的营销开支从上一季度的591.3万美元增长至637.2万美元，环比上升7.76%，但营业收入从上一季度的3390万美元降至3085万美元，同比增速从127.53%降至80.8%。此外，声网的归属母公司净利润从300.6万美元转为-292.5万美元。财报发布今天，声网股价跌幅高达10.83%。

因此，在此次“马斯克效应”下的资本市集热捧之前，声网就表现出预加防备的担忧，通过鼎力收购拓宽自身护城河。

1月28日，声网发布文书称，将于该年一季度完成对软件办事提供商环信的收买。同日，声网全资收买了在线互动白板公司Netless。

两起收购举动，一样目标方向声网的护城河焦虑。

Netless焕发的 White SDK 是一款全平台支持的实时互动白板，可以用于在线教育、集会、长途协作、设计审查、PPT 演示等场面，为在线培植科研院所和高等学校合供给在线课堂的技能解决方案。

在声网收获股价飙涨之前，云通讯行业已经迎来一轮猛烈的投资高潮。其中，融合音视频办事、智能客服服务、短信+语音Paas办事等气力的容联云通讯拿到由中国国有本钱风险投资基金领投的1.25亿美元F轮融资，并于2月9日登陆美股市场，首日涨幅200%，市值高达76.73亿美元。

在声网三季度财报电话会议中，摩根士丹利研究助理杨柳向赵斌问起竞争对手压力问题。赵斌的答复是，声网的竞争位置足够强盛，拥有业内最大的RTE开发社区，每个月有将近一万个新应用，声网解决客户个性化需求的能力也更强。

言外之意，声网的护城河已足够深。

如果将声网与容联云对比分析，在2020年前三季度中，声网的毛利率约为66.07%，容联云约为40.53%，在毛利率更高的同时，专注于单一业务的声网可以通过单纯业务的范畴优势，摊平营销费用，从而享有更低的营销费用占营业收入比。但劣势也很明显，占据多个赛道的容联云拥有较声网更强的营收成长空间。

以2020年前三季度营收额查考，容联云为5.09亿人民币，声网约为6.45亿人民币，对应此刻市值的市销率为容联云63.42倍，声网105倍。

较着，专注单纯赛道的声网收获了更多资本市场认可，但声网的压力在于，须在技术上风褪色之前，看见下一个护城河。

准则大致有两个，像ZOOM同样，将技术变动为面向客户的具体产品，或像目前的方法一样，穿越收买加固技能壁垒，强化亲自SDK的一站式解决能力。

两种方法各有优劣，加固壁垒路线，相当于将C端产物的市场风险外包，努力自身上游技术供应商的定位，相当于更适当的一条路。

而ZOOM途径的风险大，收益也更大。问题是，声网善于的是针对客户特定需求的个性化办理气力，在普适性和用户基础上弱于腾讯、阿里等大厂。而在新冠疫病的发生和蔓延带来的在线音视频互动需求爆发中，大厂已经实现了率先抢跑。

一位朴新教育教师对「新熵」表示，新东方、好未来等巨型教育机构都有亲自的线上产品，在疫情期间，线下课集中转入线上。而小机构缺少打造线上平台的资金实力，多依赖于腾讯会议、钉钉等互联网大厂产物来实现网课需要。

在海外市场，新冠疫情带来了远程办公产品的需要井喷。ZOOM、Telegram等在线会议产品均实现迅速增长。2020年，ZOOM股价增幅超过400%，其中，三季度收入同比增幅达到366.52%。

显然，声网放弃了与巨头争夺终端市场的尝试。

环信提供的则是基于搬动互联网的IM（通信气力）体力，包容单聊、群聊、语音、图片、神态、音频、视频、地舆位置、5000人范畴的巨型聊天室互动等等，可用于社交、娱乐、造就、智能硬件、调治、保险、招聘、电商等多个行业。

轻巧来说，收购Netless和环信后，声网将丰富自身的一站式办理体力，并再现在SDK（软件勃发工具包）正中。

在以往，客户需要通过一个焕发团队投身几个月时刻本事在亲身的产品中举办上述效率，且不能保证质量和兼容性。而客户下载委派声网SDK后，无需复杂的根本营业建立，只需在自己的APP中加几行代码，就可能同时任用声网的实时音视频办事、环信的即时通讯办事、Netless的及时互动白板服务。